Какова цена облигаций, выпускаемых фирмой, не имеющей заемных инвестиций?

Чтобы определить цену облигаций, выпускаемых фирмой, не имеющей заемных инвестиций, нужно учесть несколько факторов.

1. Определите номинал облигаций. Номинал обозначает стоимость облигаций на дату погашения и обычно указывается в документах об эмиссии.

2. Установите срок до погашения облигаций. Этот параметр указывает количество лет до даты, когда компания обязана вернуть владельцам облигации номинальную стоимость и выплатить возможные проценты.

3. Определите процентную ставку, или купонную ставку, облигации. Купонная ставка обычно указывается в процентах от номинала и определяет годовую выплату процентов от облигаций.

4. Учтите рыночную ставку доходности. Рыночная ставка доходности - это процентная ставка, которую инвесторы ожидают получить при покупке облигаций определенного риска и срока. Она может зависеть от макроэкономических факторов, уровня инфляции, кредитного рейтинга компании и других факторов.

5. Рассчитайте приведенную стоимость облигаций (Present Value, PV), используя формулу приведенной стоимости денежных потоков. Формула для расчета PV выглядит следующим образом:
\[PV = \frac{C_1}{(1+r)^1} + \frac{C_2}{(1+r)^2} + ... + \frac{C_n}{(1+r)^n} + \frac{N}{(1+r)^n}\]
Где C - купонные выплаты, r - ставка доходности, N - номинал облигаций, n - срок облигаций.

6. Подставьте значения из условия задачи в формулу и рассчитайте приведенную стоимость облигаций с учетом указанных параметров. Полученное значение будет являться ценой облигаций.

Важно отметить, что нулевая заемная инвестиция от компании означает, что выплаты купонов и погашение облигаций полностью осуществляются за счет собственных средств компании, а не за счет заемных.

Например, предположим, что фирма выпустила облигации номиналом 1000 рублей с купонной ставкой 5% и сроком до погашения 5 лет. Предположим, что рыночная ставка доходности составляет 7%. Мы можем рассчитать цену облигаций следующим образом:

\[PV = \frac{50}{(1+0.07)^1} + \frac{50}{(1+0.07)^2} + \frac{50}{(1+0.07)^3} + \frac{50}{(1+0.07)^4} + \frac{1050}{(1+0.07)^5} = 948,25\]

Таким образом, цена облигаций, выпускаемых фирмой, не имеющей заемных инвестиций, составляет 948,25 рублей. Это и есть приведенная стоимость облигаций, учитывая указанные параметры.